La crise des crédits freine Swiss Re
Swiss Re a vu son bénéfice net chuter de plus de moitié au premier trimestre, plombé par les dépréciations liées à la crise financière. Le premier réassureur mondial a dégagé un résultat de 624 millions de franc (-53%).
Touché de plein fouet par la crise du subprime, le groupe a dû
déprécier 819 millions de francs sur son portefeuille de dérivés de
risque de crédit («credit default swaps», CDS), a-t-il expliqué
mardi dans un communiqué. Swiss Re, en cours de désengagement de
cette activité, s'attend en outre à une dépréciation supplémentaire
de quelque 200 millions de francs rien que sur le mois d'avril.
Au titre de 2007, Swiss Re avait déjà dû annoncer en novembre
dernier des dépréciations d'actifs pour 1,2 milliard de francs (981
millions après impôts), puis un deuxième correctif de 240 millions
en février. Ce qui porte désormais le total des dépréciations à
plus de 2,4 milliards de francs.
Primes en recul
L'engagement de Swiss Re dans les CDS s'élève encore à 2,7
milliards de francs, a précisé le chef des finances George Quinn,
en conférence téléphonique. Mais il est peu probable que le
réassureur doive déprécier la totalité de celui-ci.
Par ailleurs, Swiss Re a vu ses primes reculer au premier
trimestre de 20% à 6,46 milliards de francs. Le ratio combiné
(rapport entre les primes et les indemnisations) s'est détérioré à
96,9%, contre 94,8% au premier trimestre 2007. Dans les affaires
dommages et responsabilité civile, principale activité du groupe,
le ratio s'est dégradé à 96,6% contre 93,8% précédemment.
Le résultat opérationnel a reculé de 6% à 1,30 milliard de francs,
pour un volume de primes en baisse d'un quart à 3,69 milliards. Les
primes ont toutefois été affectées par la reprise de 20% des
affaires dans ce secteur par le milliardaire américain Warren
Buffet, entré au capital de Swiss Re cette année à hauteur de 3%.
La faiblesse du dollar a aussi pesé sur l'évolution des
primes.
Les résultats, en-deçà des prévisions des analystes, ont été
sanctionnés en Bourse. L'action nominative a perdu 4,79% à 83,45
francs, dans un SMI en baisse de 1,50%.
Optimisme
Dans le secteur vie, le résultat opérationnel a chuté de 45% à
449 millions de francs. Les primes ont reculé de 9% à 3,90
milliards. Les résultats, en-deçà des prévisions des analystes, ont
été sanctionnés en Bourse. En matinée, la nominative a perdu
jusqu'à 5,88% à 82,5 francs, dans un SMI en baisse de 0,77%.
En dépit des turbulences persistantes sur les marchés financiers,
le patron de Swiss Re, Jacques Aigrain, s'est dit confiant dans les
performances futures de son groupe. Swiss Re maintient ainsi son
objectif de bénéfice par action (BPA) en hausse de 10% à moyen
terme bien qu'il se soit dégradé de 52% à 1,84 franc au premier
trimestre.
agences/sun
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