Subprime: aide d'urgence des autorités US
Les autorités américaines ont présenté dimanche un vaste plan d'aide à Fannie Mae et Freddie Mac, les deux géants du refinancement de crédits immobilier, afin de tenter de redonner confiance aux marchés financiers.
Les marchés boursiers, aux Etats-Unis comme en Europe, sont
resté stables après ces annonces qui constituent une manifestation
spectaculaire du soutien du Trésor et de la Réserve fédérale à deux piliers du
système financier américain. Ainsi, Par exemple, le SMI a gagné
0,55% en clôture, par rapport à vendredi soir, à 6675,26 points. Le
Dow Jones a lui perdu 0,4% en fin de séance.
Ce plan a toutefois immédiatement suscité les critiques de
certains observateurs, qui y voient l'amorce d'un renflouement
coûteux de deux entreprises à capitaux privés, par le
contribuable.
La Fed a annoncé que Fannie Mae et Freddie Mac pourraient temporairement avoir accès à son
guichet d'escompte - un mécanisme de financement direct
habituellement réservé aux banques commerciales, mais qu'elle a
déjà ouvert aux banques d'investissement en mars après le sauvetage
de Bear Stearns.
Statut particulier
Parallèlement, le Trésor a annoncé son intention d'augmenter les
lignes de crédit ouvertes à Fannie et Freddie. Il a ajouté qu'il
pourrait entrer dans leur capital en cas de besoin, une mesure à
laquelle il n'avait jamais recouru jusqu'alors.
Fannie Mae et Freddie Mac, héritées des structures mises en place
par l'Etat fédéral après la crise de 1929, ont un statut
particulier et unique. Leurs activités sont supervisées par les
pouvoirs publics alors que leur capital est intégralement aux mains
d'investisseurs privés.
Les deux sociétés ont réaffirmé dimanche soir disposer des
capitaux nécessaires à la poursuite de leurs activités, mais elles
ont néanmoins salué les mesures prises par Washington, estimant
qu'elles contribueraient à rétablir la confiance.
"Un problème assez clair"
L'activité de Fannie Mae et Freddie Mac consiste à racheter des
prêts immobiliers à leurs émetteurs (banques ou autres
établissements de crédit), et à les regrouper au sein de
portefeuilles refinancés par des émissions de titres
garantis.
Cela assure des flux de capitaux réguliers au marché immobilier.
Les deux groupes empruntent donc régulièrement sur les marchés
financiers pour financer leurs activités.
"Le problème est assez clair: à eux deux, ils ont environ 95
milliards de capitaux mais détiennent plus de 5000 milliards de
crédits", résume Mark Vitner, économiste de la banque Wachovia.
Un plan bouclé dans l'urgence
Le plan d'aide a été bouclé en urgence. Les autorités de tutelle
ont pour priorité d'assurer dans l'immédiat le bon déroulement, dès
ce lundi, d'une émission de dette à court terme de Freddie
Mac.
Mais l'objectif est aussi de calmer les craintes pour l'ensemble
du secteur financier après le transfert sous tutelle publique,
vendredi, de la banque californienne IndyMac Bancorp, menacée de
dépôt de bilan - du jamais vu depuis 24 ans. Toutes les actions
proposées nécessitent l'aval du Congrès. Mais le Trésor se dit
confiant dans le fait d'obtenir un feu vert dès cette
semaine.
ats/cab/hof
Publié
Nouveau rachat de banque
Le groupe bancaire espagnol Santander poursuit sa politique d'acquisitions malgré la crise financière. Il se renforce en Grande-Bretagne avec l'achat d'Alliance & Leicester, quelques mois après un raid sur le néerlandais ABN Amro.
Santander, qui revendique la place de première banque de la zone euro par la capitalisation boursière et qui affirme être épargnée par la crise financière internationale qui frappe depuis l'été 2007, s'est jeté lundi sur Alliance & Leicester, affaiblie par la crise.
L'opération, qui coûtera un total de 2,26 milliards de livres, soit 4,57 milliards de francs, soit 1,26 milliard pour l'achat, payé en actions et 1 milliard d'investissement dans le capital de A&L, permet de suivre "la stratégie de concentration sur un nombre limité de marchés", selon le directeur financier de Santander.
La reprise ne se fera pas sans sacrifice: Santander a annoncé lundi qu'il y aurait des réductions de postes. Le Premier ministre britannique Gordon Brown s'est néanmoins félicité lundi de l'opération, saluant "le bénéfice d'une économie ouverte".
Ce coup d'éclat survient quelques mois après une autre opération audacieuse: le raid sur le néerlandais ABN Amro mené conjointement avec le britannique Royal Bank of Scotland et le belgo-néerlandais Fortis.
La Banque Coop ouvre le bal en Suisse
La Banque Coop, premier établissement suisse à publier ses chiffres semestriels, a vu sa rentabilité reculer sur les 6 premiers mois de l'année.
Son bénéfice net s'est établi à 36 millions de francs, soit une baisse de 9,5% par rapport à 2007.
Ce recul s'explique notamment par la baisse des opérations d'intérêts, l'une des principales sources de revenu de l'établissement ainsi que par les turbulences persistantes sur les marchés des actions.
Les opérations hypothécaires ont toutefois progressé depuis fin 2007 de 3,1% à 10,3 milliards de francs et la Banque Coop a enregistré un afflux de nouveaux fonds pour 406 millions de francs.
Les avoirs gérés par la banque ont toutefois subi une baisse de 392 millions sur les six premiers mois de l'année à 16,3 milliards.
La Banque Coop s'attend à un environnement toujours difficile pour le secteur bancaire au second semestre.